EuroLibra: Muchos factores a tener en cuenta - Analisis tecnico

FXMANIA. A lo largo de los dos últimos meses el cruce Euro/Libra está inmerso dentro de un canal lateral-alcista acotado inferiormente por una base que pasa ligeramente por debajo de los 0,83 y una parte alta en los 0,8450. A corto plazo se está enfrentando con la media de 50 sesiones.

La reciente consolidación en el cruce es algo necesario tras el impulso bajista que le llevó desde los 0,9083 en julio del año pasado hasta el mínimo de enero en los 0,8221. También debemos tener en cuenta que tanto el estocástico como el índice de fuerza relativa señalan potencial alcista al precio a corto plazo.



El escenario macro a corto plazo está marcado por la importantísima reunión del Eurogrupo en Bruselas y por la publicación este miércoles de los PMIs preliminares de febrero del sector manufacturero y servicios en Francia, Alemania y Zona Euro. Creemos que estas cifras pueden tener impacto en el mercado y pueden afectar a las perspectivas de tipos. En la medida en que la macro mejore se reduce la necesidad de que el Banco Central Europeo (BCE) baje tipos desde el 1,00% actual. De este modo se mantendría el ‘gap’ de tipos dado que el Banco de Inglaterra (BoE) los fija en el 0,50% desde marzo de 2009.

La otra variable clave del cruce está en las decisiones monetarias cuantitativas de ambos Bancos Centrales. El miércoles vamos a conocer las Actas de la última reunión del MPC del BoE. En ellas vamos a conocer el razonamiento que explica el incremento en el programa de compra de activos en 50.000 millones de libras hasta un valor acumulado de 325.000. Mervyn King, gobernador del BoE, en la presentación del Inflation Report de la semana pasada dejo la puerta abierta a reducir o incluso interrumpir el programa de compra de activos dependiendo de cómo evolucionen los datos macro en los próximos meses.

Finalmente, debemos tener en cuenta que el BCE va a realizar a finales de mes una segunda inyección de liquidez a 3 años. La LTRO de diciembre alcanzó los 489.000 millones de euros y la de febrero podría rondar una cifra similar. A su vez, el BCE atesora en su balance 219.500 millones de euros de deuda soberana periférica según los últimos datos disponibles.

Francisco Miñana